掌门人更换、大股东集体套现,掌趣科技还有几多投资价值?

2016-08-26 14:49:16来源:牛牛观察作者:

公司运行稳定,董事长却突然辞职;业绩攀升,大股东却打起了退堂鼓。这几件具有反差的事情,一起发生时难免让人揣测,掌趣科技是不是出现了其他投资者还没有发现的什么问题。

公司运行稳定,董事长却突然辞职;业绩攀升,大股东却打起了退堂鼓。这几件具有反差的事情,一起发生时难免让人揣测,掌趣科技是不是出现了其他投资者还没有发现的什么问题。

作为行业内排名前三的手游巨头之一的掌趣科技在近期内不仅爆出了董事长姚文彬突然宣布辞职,更是出现了主要股东密集减持、集体套现的现象。

掌趣科技7月16日公告,公司控股股东、实际控制人姚文彬先生于2016年7月13日、2016年7月14日分别减持其所持有的公司无限售条件流通股2500万股、2550万股,累计减持股份占公司总股本的1.82%。

早前,姚文彬在2016年5月3日、4日分别通过大宗交易系统减持1300万股、2300万股,减持均价为每股11.27元、11.06元,累计套现约4亿元。

这意味着,姚文彬最近3个月从资本市场共套现近10亿元。

7月13日,掌趣科技股东叶颖涛通过大宗交易和资管计划减持掌趣科技股票1083.28万股,减持均价为10.92元/股和11.11元/股。

此前,掌趣科技公司股东华谊兄弟、叶颖涛分别于2016年3月17日和3月22日,通过深交所大宗交易减持1077.8万股和1000万股公司股份,分别占公司总股本的0.39%和0.36%。

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姚文彬出生于1970年,2008年1月,在时任掌趣科技掌门人徐彬的热情邀请下,姚文彬正式加盟掌趣科技。2008年6月,徐彬等掌趣科技原股东将股权转让给姚文彬、叶颖涛等新加盟高管。从那时起,姚文彬和叶颖涛正式成为公司的控股股东和实际控制人。

自2012年北京掌趣科技股份有限公司上市以来,其在时任董事长的姚文彬带领之下,以强势的资本手腕接连并购大型游戏产商,以独特的优势在当时还是蓝海的智能手机游戏行业迅速占领先机。而历年年报显示,掌趣科技业绩并不差。不仅如此,在2016年一季度报中,掌趣科技业绩更是较同期上涨183%。

公司运行稳定,董事长却突然辞职;业绩攀升,大股东却打起了退堂鼓。这几件具有反差的事情,一起发生时难免让人揣测,掌趣科技是不是出现了其他投资者没有发现的什么问题。那么,更换掌舵人的掌趣科技又将何去何从,战略是否会进行调整?在手游行业上市公司中,掌趣科技的投资价值还有多大?

1、“进击”的掌趣科技

成立于2004年的掌趣科技主要业务包括移动终端游戏、互联网页面游戏及其周边产品的产品开发、代理发行和运营维护。以“精品化、泛娱乐化、平台化、全球化”为发展战略,掌趣科技不段寻求“内生+外延”,并先后投资收购成功动网先锋、玩蟹科技、上游网络、天马时空、Unity Software Inc、欢瑞世纪等业内知名企业。

而据掌趣科技2015年年报显示,2015年,掌趣科技实现营业收入 11.24亿元,比上年同期增长45.05%;利润总额为 5.36亿元,比上年同期增长 45.33%;归属于公司普通股股东的净利润为 4.70亿元,比上年同期增长 42.29%。

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单看这些数据确实很光鲜亮丽,但是,貌似数据的背后更有一些值得我们考量的东西。

据掌趣科技明确表示,其公司总资产的增长,是由于将已完成收购的北京天马时空网络技术有限公司纳入其合并资产负债表。而如果去掉收购所带来的盈利,我们还会发现,其另外子公司动网先锋、玩蟹科技、上游信息在2014、2015年度均没有实现承诺业绩。

并且我们细数目前的手游榜单,掌趣科技目前还是凭借去年推出的《拳皇98》和《全民奇迹MU》才得以上榜,并且笔者将榜单下拉了许久才得以找到这两个名字。新的爆款尚未出现,而旧款已经无法在激烈的手游战场中满足玩家日新月异的需求。

更值得一提的是,在2016年6月30日,苹果发布了一份申明表示,自7月1日起所有在中国上线的游戏需要按照国家新闻出版广电总局在6月2日发布的《关于移动游戏出版服务管理的通知》进行审批,并获得版号。该申明进一步规划关于了手游内容审核、出版申报及游戏出版物号申领等方面,这无疑增加了手游公司开发的风险。

在企业内部创新乏力,外部研发环境不确定性增加,企业业绩高速成长的可能性大为减少的背景下,毋庸置疑,这给那些只看利弊的投资商们带来了不小的压力。既然如此,还不如36计,走为上计,这或许是掌趣科技的股东们纷纷撤资减持的重要原因。

2、未来何去何从?

大股东不看好,掌舵了八年之久的总舵主也走了,那么掌趣科技未来将何去何从?如何在激烈的市场中走出困局、赢得新的优势?

瘦死的骆驼比马大,更何况掌趣科技这匹在蓝海市场中已经占据大片市场份额的大骆驼。据易观智库调查数据显示,2015年中国移动游戏市场规模达到541亿元,腾讯游戏、网易游戏、掌趣科技分列移动游戏研发企业市场前三甲,共占比超过50%,市场份额分别为28.5%、14.7%和6.6%。

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凭借着如此的市场份额,短期之内,掌趣科技显然是不会饿死的。但是如果掌趣科技仍然不在警钟已经响起的情况下居安思危,加强创新、研发新品的话,估计最后也难逃市场份额逐渐下降、甚至被收购被淘汰的结局。

从近期的手游《口袋妖怪go》的成功之中我们不难发现,一款手游要想成功,首先必须要有精准的定位。《口袋妖怪》最初是任天堂在1996年发行的Game Boy角色扮演游戏,所以当20年后,任天堂再次瞄准已经为人父母的那批人放出大招,还是继续贯彻“收集、育成、追加、交换”四个要素,就算是为了情怀,当年的那批玩家,也会继续为它买单。

就目前来看,我国的手游行业已经进入一个较为成熟的发展阶段,市场已经严重同质化。笔者以为,掌趣科技首先应该做的是寻找好新产品的定位,在定位的基础之上研发好周边全线,并且在手游产品之中加大社交元素的比重。用不断的创新产品巩固和抢占市场份额。

3、如何再次成为资本追捧标的?

有评论称,股东的频繁撤资以及突然换帅意味着掌趣科技将无力对抗腾讯、网易,而中国的手游行业也将重新洗牌,形成两大巨头垄断的局面。但在笔者看来,这可能意味着手游行业将更加注重于“产品”本质。

姚文彬一直专注于“买买买”,采取强势的并购策略。而新任董事长邓攀也是掌趣科技联合创始人之一,在掌趣科技内部直接分管集团整合工作,从去年开始就一直在调研筹划掌趣科技泛娱乐相关业务。所以此次换帅也可能意味着掌趣科技将转变并购策略,更加注重于自身产品。

与此同时,小额付费的发展,为一些付费下载的小型游戏产商提供了机遇。随着移动支付的普及与便捷,玩家花费上千元下载手游不现实,但是玩家们对于花费几块钱下载手机游戏还是不加思索的。这也在一定程度上冲击规制着手游行业巨头的形成,有利于百花齐放、百家争鸣局面的形成。

对于一个行业的评判往往不能仅仅考虑行业本身,其的发展变革更要综合考虑相关产业,尤其是对于互联网这种瞬息万变的行业来说,可能在挑战的同时更多的是机遇。

针对互联网行业一套标准化的营销变现模式早已在中国市场形成,而当下中国的手游市场也往往是一种快餐式的消费市场,手游种类单一化、手游模式同质化、手游类型模式化。

目前的情况下,掌趣科技能否打破此前秉持的收购扩张模式,回归于产品研发和创新本身,用有竞争力的产品吸引住一批不离不弃的优质用户,让我们拭目以待!

值得关注的是,在半年报中,掌趣科技称,在VR方面进行了一系列投资布局,比如参股投资了主要从事虚拟现实线下体验平台业务的北京乐客灵境科技有限公司等。公司的参股公司上海星游纪信息技术有限公司与索尼互动娱乐达成深度合作,开启PS及PSVR的体验项目。

这些新的业务,在不久的将来或许会成为掌趣科技新的利润增长点。如此的话,掌趣科技成为新一轮资本追捧的标的,也并非不可能。

关键词:掌趣科技手游

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