有业内人士估算，三年前创立的分期乐保守估计估值已过百亿，接近200亿。从目前的流量和估值来看，它不但是最成功的一家腾讯系创业公司，在深圳也成为仅次于腾讯的互联网企业。
资本寒冬下的D轮融资
2013年8月在深圳创立的分期乐，是国内小微互联网消费金融商业模式的开创者。分期乐从大学生分期购买3C数码产品切入，开拓了多个闭环的电商消费场景，用了两年时间逐步拓展到蓝领和白领人群，随后成立桔子理财、提钱乐、鼎盛资产等公司，其中2014年上线的 “桔子理财”，独家代理分期乐商城的所有消费债权，与分期乐旗下的分期乐商城构成了一个“消费债权端+理财资金端”的闭环互联网金融生态链。
分期乐成立伊始便获得险峰长青（原险峰华兴）天使轮融资。在2014年到2015年一年时间里，又迅速拿下三轮融资。在B轮中，DST创始人尤里·米尔纳与分期乐创始人肖文杰在香港见了一面，便当场拍板。而京东的战略投资也在极短时间内敲定。分期乐COO乐露萍说， 在全行业资本寒冬的背景下，D轮融资持续了大半年，比以往更加艰难，2.35亿美元的融资额，也创下了近年来互金领域创业公司之最。
2014年5月，分期乐的用户数量为10万，2015年增长至200万。到了今年上半年，销售额突破百亿，用户突破千万，业务覆盖全国31个省市和地区。不断壮大的企业规模令投资人更加慎重，而更大的不确定性则来自于政策层面。全国及地方加强对互联网金融行业的监管，曾经红极一时的P2P行业进入“洗牌”期，大环境令一些投资人摇摆不定。
分期乐用数据给了投资人信心。除了快速增长的用户数量，在资产质量和风险管理能力方面，平台资产坏账率低于1%，在国内创业公司中，率先成功发行标准ABS。
这一轮融资耗时一年，在充分深入的了解和信任最终达成了合作。在给予对方信心的同时，分期乐也找到了自己能够信任的投资人。“我们应该是一种互补关系，而不仅是金钱”，她说，“就像从恋爱到结婚，一见钟情去领证风险比较大，相互认识、试探，中间夹杂着猜测、误会，闹掰又和好，经历反复论证成了的才是真爱”。
建消费场景打动用户
优秀的商业模式最关键要解决刚需。分期乐创业之初发掘的“刚需”是大学生，当竞争对手开始涉足其他分期市场时，分期乐依然没有放弃耕耘大学校园，同时向蓝领和白领市场进军。在高校，分期乐要面临同类型企业的挑战，在白领市场要与银行“抢人”，而有着更大增长空间的“蓝领”也会带来更高的风险。 如何既解决用户的刚需，又要做好风控，成为摆在这家高速成长的创新企业面前的问题。
“大学生是分期乐的根，我们的优势已经很明显了”。乐露萍说，经过近三年的发展，分期乐的10万大学生用户已经毕业变成白领。今年7月后，分期乐千万用户里的白领人群将增至50万。同时全国又有几百万的高三毕业生进入大学成为“新鲜血液”，如同一潭流动的“活水”。
如何让“活水”更多地流向分期乐，在这里消费，乐露萍说，场景的建设是非常关键的环节。到目前为止，分期乐与京东、苹果等数百个品牌和供应商建立了合作关系，其中魅族等品牌在分期乐商城的出货量仅次于天猫和京东，成为众多品牌的第三大线上出货渠道。与此同时，分期乐也在根据不同用户群体的需求加入更多品类的产品，并向教育培训、家庭装修等消费场景拓展。今年上半年分期乐的百亿销售额中，就有1/10来自白领和蓝领市场，他们中很多人就是分期乐近两年大学毕业的用户。“白领不是没有金融消费的需求，就看我们怎样去打动他们”。
更大的挑战来自蓝领市场。相比白领，这个群体消费需求更大，但信用意识比较薄弱。如何把握推进的节奏？如果说当年做高校市场是撒网式的“地推”，那么面对蓝领，这样的营销方式必须更加精准和慎重。“通过线下的人员跑工厂，分批准入，慢慢积累数据，为这类用户‘画像’”。乐露萍说，风控是一个博弈的过程，就看你能不能用损失的小部分，换来大的安全。
互联网金融的爆发期还没到来
易观最新数据显示，目前国内专门针对大学生群体的分期购物平台有30多家，分期乐用户体验占比72.4％，用户消费意愿占比66.3％，所占市场份额远超其他同行业企业。在D轮融资之后，有业内人士估算，分期乐估值保守估计已过百亿，接近200亿。如果从用户规模、行业排名和市场估值来看，在深圳它成为了仅次于腾讯的互联网公司。肖文杰曾经说过，下一个BAT级的企业会在消费金融领域出现，这家腾讯系最成功的创业企业，能否成为下一个“腾讯”？
在D轮融资过程中，除了数据，令投资人看好的还有分期乐的“黄金战队”，CEO肖文杰曾是腾讯财付通的产品总监，微信支付总经理吴毅今年加盟分期乐担任总裁，任职腾讯10多年的乐露萍当年是移动互联网事业部的“女干将”。目前分期乐员工数达到2500人，而产品运营团队近八成来自腾讯。腾讯人对技术的执着、对市场的敏锐嗅觉、对用户需求的准确把握和快速行动力，推动这家企业公司迅速成长。即使让一些投资人诟病的“腾讯系创业者成本控制力弱”的问题也并未成为高管团队的桎梏。
与此同时，分期乐还在大量吸引各个行业的人才。首席风控官（CRO） 刘华年此前任职平安私人银行浙江省总经理，这位“传统金融业”的高管一点也不传统，他的时尚和互联网化，使之快速融入“前腾讯人”的队伍。
注重创新和风控是这家互联网金融企业的另一大特点。分期乐目前有接近300多名研发人员，还有300多名专业风控人员。通过互联网平台对用户的数据进行分析，自主研发的模型对用户进行授信，并对用户的消费行为进行跟踪记录，这令分期乐在业务快速增长的同时，整体的坏账率控制在1%以内，低于国内的大型银行。 2016年1月，“嘉实资本—分期乐1号资产支持专项计划资产支持证券”完成资产交割，分期乐成为国内创业公司中最早成功发行标准ABS的公司，第一期发行利率仅为5.05%，低于同业京东白条第一期的发行利率。
“互联网金融正逐步驶入快车道，但爆发还在酝酿之中，真正会用金融的方式去消费的用户，在中国占比还很低”。乐露萍说，无论是做风控、布消费场景，对分期乐来说都是在搭架子打基础，“只有架子够大、够坚实，就能像航空母舰一样，在上面停多少飞机坦克都有很强的抗风险能力，都会很稳健。”