去哪儿网意欲私有化 OTA行业将如何洗牌?

2016-06-30 22:14:10来源:牛牛观察作者:李君

今年以来遭遇高管层动荡、四大航企联合下架及业绩下滑风波之后的去哪儿网在私有化浪潮之下,也开始选择回归?为什么会选择私有化?这一举措对携程、百度等去哪儿网相关利益方又会产生什么影响?

今年以来遭遇高管层动荡、四大航企联合下架及业绩下滑风波之后的去哪儿网在私有化浪潮之下,也开始选择回归?为什么会选择私有化?这一举措对携程、百度等去哪儿网相关利益方又会产生什么影响?

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6月23日晚间,去哪儿网发布消息,公司董事会已接到来自远洋管理有限公司的初步、非约束性每股私有化要约,计划以每股美国存托股30.39美元(相当于每股普通股10.13美元)的现金收购多数投票权股东尚未持有的去哪儿网所有发行在外的普通股,并计划利用债务和权益资本来资助这笔交易。据悉,这一报价较去哪儿网前一日收盘价溢价15%。

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6月23日,受私有化消息的影响,去哪儿网股价在美股收盘时较上一个交易日上涨2.87美元至29.29美元,涨幅高达10.86%。

一石激起千层浪,今年以来遭遇高管层动荡、四大航企联合下架及业绩下滑风波之后的去哪儿网在私有化浪潮之下,也开始选择回归?去哪儿网为什么会选择私有化?这一举措会对携程、百度等去哪儿网相关利益方产生什么影响呢?

1、危机不断,去哪儿最近日子不好过
 
成立于2005年的去哪儿以机票搜索技术起家,在旅游业快速发展以及在线旅游市场的兴起中,迅速成为中国最大的几家在线旅游服务商之一。在相当长一段时间里,与携程、艺龙旅行网一起被称为行业三巨头,彼此之间竞争火热,价格战堪称惨烈。

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然而在资本主导下,艺龙旅行网率先被携程收归帐下,经过短暂的“抵抗”,携程通过换股形式最终在去年10月取得去哪儿的控制权,成为去哪儿最大的股东。
但今年以来,去哪儿网一直时运不济,危机不断。

先是年初爆发一轮高层人员调整,去哪儿网宣布管理层和董事会成员调整,去哪儿网联合创始人庄辰超将不再担任去哪儿网首席执行官,赵轶璐不再担任首席财务官。后续去哪儿网又遭遇南航、海航、国航等四大航企的联合封杀,致使去哪儿网股价暴跌。

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更加悲催的是,屋漏偏遇连阴雨。去哪儿网财报显示,其2016年第一季度总营收为9.931亿元人民币,同比增长48.0%。但归属于去哪儿网股东的净亏损为10.765亿元人民币(1.669亿美元),去年同期的净亏损为7.012亿元人民币,上季度归属于去哪儿网股东的净亏损为50.910亿元人民币。另外,毛利率也同比下降,运营亏损同比扩大。

2、业绩不佳,私有化寻求新出路

近来,随着私有化的浪潮,去哪儿网私有化似乎也是迟早的事。首先,去哪儿网的机票业务量和酒店订单下降,导致其业绩不佳。而作为去哪儿网的大boss,携程在一系列并购之后,在考虑整合业务的同时也要考虑并购的新业务会不会对自己造成影响。

但从携程此前公布的一季度财报来看,在今年第一季度未经审计的财务业绩中,携程实现了42亿元人民币(6.48亿美元)净营业收入,这一数据同比增长80%,环比增长45%,并且高于此前行业分析师给出的平均预期。

但由于并购去哪儿网之后合并报表带来的影响,携程一季度归属于股东的净亏损达到了16亿元人民币(2.45亿美元),合并去哪儿网产生11亿元人民币(1.67亿美元)净亏损是拖累其业绩的主要原因。

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因此,这也是携程选择将去哪儿私有化的关键因素。同时,分析认为,去哪儿退市可以减轻携程在美股承受的竞争压力——就像之前艺龙从美股退市那样,携程又何乐而不为呢?

3、竞争激烈,OTA行业会如何洗牌?

作为去年合并交易的主导方,百度一直在移动端深入展开布局,手机百度、百度地图、百度糯米三大移动入口均全面推进与在线旅游相关服务的接入。在线旅游是李彦宏提出的“连接人和服务”最重要的支柱行业之一。

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在去年的交易中,百度通过此交易,拥有携程普通股可代表约25%的携程总投票权,也间接保持了与去哪儿的联系,如果去哪儿私有化退出股票交易市场,百度对去哪儿的间接控制会否发生变化?

就目前的市场来看,在OTA领域,也只有新美大和阿里旅行能对携程造成威胁了。以团购为基础的美团,从低端酒店切入酒店预订领域,再加上并购大众点评后的资源,积累了大量点评数据,在酒店预订领域,新美大已经成为挑战者。近期,新美大更是战略投资机票直销平台必去科技,借助这次投资补齐了机票短板,以直销方式进入在线机票预订市场。

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而阿里旅行背靠淘宝、天猫、支付宝等强大流量入口,并且拥有完善的金融体系,再加上作为平台,有售卖机票、预定酒店的优势。所以,在在线旅游激烈的市场竞争中,各大巨头如何布局OTA洗牌局,我们静观其变。

关键词:去哪儿网OTA