盛大网络要私有化?盛大唱的是哪一出

2012-02-29 08:57:20来源:信息早报作者:李君

2月25日,盛大文学海外控股公司(以下简称“盛大文学)向美国证券交易委员会(SEC)提交F-1修订文件。此举,意味着其盛大文学在时隔7个月后,重新启动IPO计划。

2月25日,盛大文学海外控股公司(以下简称“盛大文学)向美国证券交易委员会(SEC)提交F-1修订文件。此举,意味着其盛大文学在时隔7个月后,重新启动IPO计划。

盛大文学提交的修订后的文件显示,盛大文学承销商变更为高盛(亚洲)和中金两家,上市地点仍然是纽交所,股票代码为“READ”,预计融资2亿美元,但发行量和预计的发行价格未公布。

去年5月25日,盛大文学向SEC提交了IPO申请, 7月21日,原计划在7月29日上市的盛大文学宣布,由于美国市况不佳,延期进行路演及上市。时至今日再度重启IPO,已经整整7个月过去了。

那么,这7个月来,盛大文学的业绩有何发展呢?数据显示,盛大文学2009年、2010年和2011年的净营收分别为人民币1.346亿元、3.93亿元和7.011亿元,年平均增长率达到128.3%。2009年、2010年和2011年,我们的净亏损分别为人民币7450万元、5650万元和3590万元。换言之,盛大文学的亏损正在缩窄。

不过,令人不解的是,就在10天前,也就是2月14日,盛大网络了断了与纳斯达克的7年之痒。当日,盛大网络召开了特别股东大会,批准了陈天桥拟23亿美元收购盛大网络在纳斯达克发行的股份的提议,实现私有化。从2月15日起,盛大网络股票在纳斯达克暂停交易,预计整个私有化过程在2012年第一季度完成。好端端的,盛大网络为什么要私有化呢?对此,陈天桥早有解释,实在是扛不住海外投资者对盛大网络的业绩压力了。惹不起总躲得起吧。

根据协议,盛大网络CEO兼董事会主席陈天桥,以及其妻雒芊芊和其弟陈大年(盛大COO)将以每股41.35美元的价格收购在美发行的美国存托股份。为此,陈天桥家族设立了一个针对该笔交易的公司主体作为购买方,采用现金收购的方式。陈天桥家族已和摩根大通进行了初步的讨论,摩根大通将担任此次交易的财务顾问,并提供1.8亿美元的贷款。

一边是费劲周折上市之后还要退市,一边是第一次上市不成还要第二次闯关。陈天桥葫芦里到底卖的是什么药呢。其实,做个简单的数学就可以知道。盛大网络此次私有化,陈天桥家族需要向摩根大通等银行借款1.8亿美元,但是,以盛大网络目前每况愈下的营收来看,要想短期内还上这1.8亿美元并非易事,而且盛大旗下那么多的业务都嗷嗷待哺,盛大的资金链可谓是相当紧张。

那么,还能从哪里能找到钱填平这个窟窿呢?自然还是股市。现在,盛大旗下离上市最近的业务板块就是盛大文学了。尽管盛大文学此前上市受挫,但是目前必须要再拼全力去争取一下了,这不仅是为盛大文学,而是为盛大系全盘的考虑。如果盛大文学成功上市募资2亿美元,不仅可以填平盛大网络私有化欠下的1.8美元外债,还能略有盈余,何乐而不为呢。

因此,就有了一边是盛大网络急急忙忙退市,一边是盛大文学紧赶慢赶上市。说白了,这一出一进的背后,都是业绩和资金给闹的。
 

关键词:盛大IPO互联网

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