中国搜索引擎百度8月5日在美国纳斯达克股市成功上市，股价骤升350%，目前已经一举超过盛大，成为中国民营互联网新的传奇。有别于各种短线分析，我认为百度上市股价爆涨，是一个意义超过百度的更大趋势的强烈的暗示信号，是互联网2.0时代到来的一个的继续的证明。具体来讲它说明，以意义为中心的互联网，以消费者个性为中心的互联网，将领潮互联网2.0时代。这个更大的背景，给其他中国人带来的机遇不亚于百度上市。

　　如何看待美国人在纳斯达克对百度的追捧？短线分析不过是在就事论事，就百度谈百度。但经过这么多年起起伏伏，我们应当理解，纳斯达克的夸大性的市值，只不过是投资人的一种寄托。这种寄托不在意百度们现在所是，而关注百度们的所应是，所可以是。也就是说，投资人心中有一种对长线基本面的模糊看法，市值越是夸大，从反面理解，也可视为对现状越为不满，越希望改变现状。那么，在投资人的潜意识中，什么样的未来趋势，是他们所认为将来互联网领先者应具有的品质呢？投资人当然自己说不清楚，我们试着帮助他们说清楚：

　　第一， 搜索引擎的背后，是一个更大的意义互联网。

　　搜索引擎是以意义为导向的互联网技术。消除意义的不确定性，或者说，将不确定的意义转变为确定的意义，降低信息选择成本，是互联网经济的第一位的使命。投资人对此寄以厚望，希望搜索引擎发展成为意义互联网的主平台，取代操作系统的核心地位，成为新的微软。投资人自己也没意识到的是，他们给予搜索引擎的高市盈率，必须建立在“平台软件+应用软件”架构的基础上，才有可能实现。

　　王安电脑和网景的历史教训是，把一个具有平台前景的应用软件，只作成应用软件本身，只能失去保护自己的产业链生态环境。为此，百度，包括GOOGLE，都必须更多把搜索引擎作成平台，而不只是单枪匹马的应用本身。百度相较GOOGLE，在这方面更加单薄一些。我认为，如果它不能发育基于搜索引擎的应用（如各种个人知识管理，客户管理增值应用，或移动增值应用），就不能抵御微软把搜索引擎当应用往操作系统黑洞中集成的吸力。

　　客观地说，目前的搜索引擎，还不能堪当意义互联网或语义网的大任。除了搜索引擎技术，还有知识挖掘技术、人工智能技术等一系列技术的应用，作为候选者和竞争者，随时等待搜索引擎失败后，去吸引华尔街始乱终弃的目光。百度要获得长线生存，需要面对这些问题。

　　第二，搜索引擎的背后，是一个更加以消费者为中心的互联网。

　　搜索引擎与操作系统、浏览器等技术创新不同，从根子上来说，就是基于消费者选择的。从这一点上说，华尔街对搜索引擎寄予厚望，是有道理的。搜索引擎也确实代表了以消费者为中心的互联网的趋向。我认为，以消费者为中心，落实在意义互联网的“意义”（语义）上，至少要经历消费者语形挖掘，消费者语义挖掘和消费者语用挖掘三个阶段，才能形成一种象工业化那样成熟的价值创造中心。

　　百度与GOOGLE，都顺利度过了语形搜索阶段，进入到了更高的发展阶段。对百度来说，最有利的一面是，在语义技术，尤其是中文语义技术方面，有自己独到的优势。我自己找中文材料就是用百度而不是GOOGLE。这种优势会不会随着李开复加盟GOOGLE而发生战略转变，现在还不好说。不过，对百度最不利的是，GOOGLE与微软在战略上都有消费者语用挖掘意识（前者表现在邮件战略、桌面战略上；后者表现在引擎、文档和桌面方面，作为技术纵深，而百度对此似乎浑然不觉。竞争到后期阶段，越单一的公司，越适合被并购。而从根本上来说，还是对以消费者为中心的互联网的理解深浅，起决定作用。

　　第三．搜索引擎的背后，是一个更加个性化的互联网。

　　搜索引擎本身就是个性化的，每个人的搜索意向不同，自然每次搜索的对象都各不相同。搜索引擎技术在这方面，又“踩上了点”。而互联网2.0时代要向个性化的方向发展，也该着让搜索引擎火一把。

　　不过从华尔街如此大的胃口看，它不可能满足于搜索引擎现在这个样子。那么就个性化这个要求来说，进一步纵深的发展方向在哪里呢？我认为，要从两个基本方面考虑问题。一是要研究消费者个人的感性选择，二是要研究消费者行为框架（FRAME）。个性化从本质上来说，可以分解为这两个方面。这是行为经济学的研究主题之一。这两个方面，尤其是后一方面，是百度的突出薄弱环节。

　　高股价，高市值背后，结果无非是两种，一是百度自己发展自己，沿着基本面丰富自己，最后实现高盈利；一是给后来者提供机会，填补基本面上的各方面空白。不管哪种情况，赢的，一定是互联网发展的趋势本身。

　　百度现在站到了一个很好的起跑线上，作为一个中国企业，达到今天这样一个高度，不仅对它自己，对中国、东亚的产业发展，都具有重要意义。从互联网2.0时代的现代化角度讲，百度、盛大、三大门户以及在纳斯达克上市的其它民营互联网企业，正在构成一个类似当年索尼、松下等企业群伴随现代化高速成长而涌现的景观。不同的是，它们不是工业化如制造业的500“强”，不是象中电、长城这样靠“加法”而形成的“大”，而且它们还不是靠国家喂养、行业垄断人为扶起来的阿斗，它们的力量，说起来多少有点讽刺意味，只在于它们准确号对了“先进生产力”（如信息引擎）的发展方向、“先进文化”的发展方向，去代表了一下而已。它们将来能否更大更强，大抵也还是取决于这些。

　　沿着时代发展方向，做大做强，这才是百度上市的根本背景，也是和大家发财致富、幸福快乐最有关的看点。