任凭这夜越来越深，你在我心中越来越沉，压得我不能翻身做自己的主人......
听着老狼的歌曲，忽然想到了Google，想到了Google现今的心境，同时也想到了Baidu。
Baidu要上市了!
在各路人马路演了十八般武艺之后，Baidu根本不会上市、Baidu会寻求并购或收购的东家、Baidu自我炒做怕被贱卖的各种猜测渐行渐远。
北京时间7月13日凌晨，Baidu向美国证监会(SEC)递交了招股说明书，计划发行价值8000万美元的A类普通股股票，在纳市的简称代号为“BIDU”......
Baidu递交招股说明书至少证明了以下几点:
首先，以前坊内外传闻并非耸听之言，Baidu也并非是只忽悠而不做实事之辈;
其次，Baidu所言“独立发展是最好的出路”并非公关做秀，而是肺腑之言;
再次，传闻甚久，并被各大媒体所信誓旦旦“Google向百度注资1000万美金，占有4%股权”的堡垒不攻自破，莫非又是一场IT无间道?
最后，Google公司CEO Schmidt的中国之行未能铩羽而归，进入中国搜索市场之大业只能另做它图。
据iResearch公司的电话调查表明，Baidu占国内搜索市场份额的33.1%，Google排行第三，占中国市场份额22.4%;而 iResearch在2005年第一季度，调查显示，百度在国内搜索市场的份额为44.7%，Google位居第二，为30.1%。
暂且不论该数据为何有点矛盾，是否含有误差和水分，或者统计调查方式是否科学、合理，至少一点是可以肯定的:Baidu是国内搜索市场的老大。
另据WebSideStory的统计，6月份Google在美国搜索市场上的市场份额由上年同期的45%提高到了52%，相比之下，雅虎、MSN的市场份额则分别下滑到了25%和12%。此数据表明Google同样是美国搜索市场的老大。
一个美国搜索市场的洋老大与一个中国搜索市场的土鳖老大联姻的结果会是什么?也许会产生一个世界级的搜索老大，但也或许联姻是两个老大各自堕落的开始，关键还在于Google的整和手段是否高明。
Google要真正的本土中国化，要真正的在中国市场上成为老大，通过继续入股或直接收购来控制Baidu当然是最简捷的办法，但却偏偏碰上了一个本土倔牛:我他丫的就不掉你，你以为你是谁，想搞谁就搞谁?Baidu明确坚决的上市态度，无疑令Google进入中国搜索市场的成本陡增。
Baidu的上市不但敲醒了Google的春闺之梦，而且也带给了Google自身带来了压力，谁能保证几年之后，Baidu不会成为第二个Google?成为第二个市值800亿的国际大姥?谁又能保证几年之后Baidu不会反过来做下来与Google谈婚论嫁?
搜索已经不仅仅成为一种细分垂直的互联网内容服务，而且成为了国内第一代传统门户网站的必争之地:搜狐推出了搜狗，新浪推出了爱问，网易也是迟早的事情。而这一切既为Google进入国内市场增加了挑战也提供了机会，退而求其次永远都是不错的选择。
Baidu的上市看似离Google渐行渐远，然而管理学上有句明言:帮助你成长的是你的敌人，你想不到的东西，你的敌人会帮你想到。在全球的搜索市场中Google现今无疑处于孤独求败的地位，然而高处不胜寒啊，高手总是寂寞的，来了上士的Baidu不是应该庆幸吗?
渐行渐近的Baidu上市，看似是离Google渐行渐远，但是从竞争学的角度而言同样是渐行渐近!
强大的Google你准备好了吗?暂时弱小的Baidu你准备好了吗?
GOOGLE控股比例暴光
此次百度招股说明书披露，GOOGLE目前持有百度2.6%股份，在去年投资百度499万美金，这一事实直接否定了此爸诙嗝教迮兜?000万美金投资额。究竟是谁在以讹传讹，恐怕已经很难考证，但有一点可以肯定，GOOGLE的收购难度大大增加了。
虽然这499万美金对GOOGLE来说不过是九牛一毛，但任何投资首先要考虑的问题还是回报，而综观风险投资最终退出的渠道，绝大多数仍然是在股票市场上套现离场，如果按照GOOGLE投资额进行简单计算，它相当于投资了百度募集到的8000万美金的6.2375%，而如果未来百度不再进行融资，那 GOOGLE和其他风险投资机构只能寄希望于百度上市后股票价格上涨超过240%，虽然有GOOGLE股票上涨超过400%的先例，但我们应该冷静的认识到，时代不同了，企业也不同。参股百度的风险投资是否能兵不血刃的赢利，全身而退目前还是未知数。
业务模式改变，意欲何为
百度在不久前调整了代理商策略，从前消费者是象百度的代理商付费，然后代理商在按照协议按比例向百度回款；经过调整，目前百度的渠道政策是有需求的消费者直接付款给百度，百度再对代理商进行一定比例的返点。
从表面上看，渠道代理商和百度的利益并没有什么根本改变，而实际上，百度这样操作无形中成倍扩大了自己的营业规模，但也付出了更大的税收成本。通过百度的2005年Q1财务报表大家也可以看出，2005年第一季度的营业额是500万美金，而利润却只有区区30万美金，而百度2004年全年营业额跟今年一季度相当，利润却是1700余万。我们可以理解为，百度在营业额激增400%的情况下，利润不但没有上涨，反而下滑的厉害。这在毛利率普遍较高的互联网业务中是十分罕见的现象；我们还可以理解为，这是百度在上市前夕的一次财务杠杆的长袖善舞，有意跳过渠道自己收费作大营业规模，减少利润，低调上市。但另我们不解的是，一般采用此操作手段的都是一些担心股票认购充足率不高的公司采用的，而百度的股票似乎还没到卖不出去的程度。笔者估计、百度的渠道政策突变未来也许会有新的变数。
阅读公开数据，我们可以简单看出，百度今年的现金现金及现金等价物较去年底都有减少，而负债却上升许多，这并不是一个企业健康运转的状态，在隐忧的同时，我们不禁要问，上市前百度的报表和渠道策略调整意欲何为？
未来的潜在风险
上市之后，百度经营情况需要更加透明。象百度这类离岸公司，不但要遵守注册地开曼群岛的有关财务制度和相关法律，还要遵守上市地美国的相关法律，更要注意来自经营地中国的声音。目前，包括新浪、网易等中国概念股都曾经受到过美国资本市场的各种调查，对公司发展造成了一些负面影响。而其中原因就是中国公司不了解美国股市的游戏规则，在信息披露、财务报表等方面存在诸多问题，百度必须从中吸取教训。
而且，百度的业务模式还存在着许多涉及知识产权，隐私保护等潜在诉讼风险，GOOGLE在这方面也有败诉的先例，而网上反百度联盟的出现也给百度未来的经营提了个醒。
百度还在近期增添了一些新业务，比如百度影吧，和类似新浪“爱问”的业务，这些虽然都会成为将来百度的利润来源之一，但也是一把双刃剑，很可能为百度带来一些不必要的诉讼。
在具体业务上，以搜索引擎目前的规模，即使达到一些机构预计的2亿美金，也还远远达不到同门户、游戏等业务分庭抗礼的程度，上市后的百度，也许会面临财务指标的压力，问题也许还会相继出现，华尔街的投资人从不相信眼泪，只相信美金。虽然问题种种，但我们依然有理由相信，百度能够成为中国概念股的新明星。
