联想为什么买？IBM为什么卖？

　　借用一句同行的话：最“荒诞”的传言离“真实”并不遥远。当一切都认为不可能的时候，其实一切皆有可能。

　　还在10月高交会的时候，就有记者向杨元庆询问为何联想的股价一段时间来上升势头明显，当时元庆的回答博得了在场几个重量级企业家的满堂喝彩：“股市的事情我从来也搞不清楚，但我
将专注于做好分内的事情。”，元庆的回答当然是心里话，他和他的团队在联想进入2004财年后大刀阔斧的进行了业务方面的整顿，并成功使得PC和手机业绩扶摇直上。

　　但合情合理解释之外似乎还有外人不知情的缘由，搜狐IT得到了另外一些说法，比如一直在悄悄进行的联想与IBM在PC和笔记本业务合并的谈判，包括联想内部员工和一些资本市场消息灵通人士就正在充分利用信息的不对称炒作并推动着联想股票的走势。

　　而早前联想高级副总裁率直的马雪征女士曾经放出话来，联想将进行一些国际化的资本运作，其方式类似中国电视机厂商TCL国际和法国汤姆逊Thomson那样的合作架构，但奇怪的是，之后集团品推部门的人却一律拒绝对此表态。为何如此那般？现在也终于有了答案。

　　传闻当中的IBM和联想根据各自的未来战略走到一起来博弈很容易让人理解，毕竟IBM要彻底完成转型而联想仍要继续坚守主业，但颇为费解的是，IBM的PC业务已经江河日下走下坡路而且亏损不小而联想的PC业务重整后仍持续上升，联想不傻，凭什么要买呢？而另一方面，IBM的笔记本仍然是全球一流，其品牌、技术、质量和服务至今仍独树一帜，带来的收益依然丰厚诱人，IBM不笨，凭什么要卖呢？

　　分开来看，似乎没有任何理由，而综合分析，或许这恰是原因所在了，斗胆猜测的话，或许IBM为了让自己的PC业务在谈判中有一个好的筹码，愿意将部分或者全部笔记本的业务与之捆绑，而联想尽管并非完全乐意接盘IBM有些鸡肋的PC业务，但考虑到IBM转型中急于脱手的心态可能导致的价格优势，考虑到IBM的生产制造能力能弥补联想的短板，考虑到IBM在笔记本业务的管理和服务方面的一流水准，接盘就成为了可能。（董江勇）

联想收购长城国际之两大猜想

　　■在多元化道路上屡遭挫折的联想，正在走上回归PC之路。

　　■如果携手IBM，克隆彩电业“TCL＋汤姆逊”的模式，联想很可能成为全球PC之王。

　　联想收购长城国际之两大猜想

 　　尚未真正走出国门的联想，却要收购一家出口额位居全国前列的计算机设备制造公司，联想要做什么？

　　上周，业界风传联想将收购IBM的PC业务，传言的焦点最后落在了长城国际(IIPC)身上。目前，IBM占长城国际80％的股份，而长城电脑占20％。过去的半年，本报记者曾两次受邀参观这家位于深圳的企业，根据商务部最新公布的2003年中国出口额最大的200家企业名单，长城国际以26.56亿美元的出口额排名第5位。

　　当一些联想员工都对公司2010年实现100亿美元营业额的目标丧失信心的时候，收购长城国际的举措便似乎可以找到合适的理由。如果这次收购能够得到IBM在某些方面，比如在OEM订单数量上的承诺，那么联想的销售业绩即可立即多出200亿元人民币，再加上现有的业务就已经超过50亿美元，“那个遥不可及的目标已经实现了一半”。

　　同时，联想公布新三年规划以后，开始试探性地尝试一直潜心研究的戴尔直销模式，而长城国际强大的按需定制生产能力正是联想直销所必须具备的基本条件。这些年来，联想已经在客户关系管理方面积累了不少的经验，如果有了长城国际，无异于如虎添翼。因此，这桩收购又找到了第二个理由。

　　猜想之一：联想携手IBM打造全球PC之王？

　　根据IDC对去年亚太地区PC市场的统计，联想市场占有率最高，拥有12.7％的市场份额，之后是惠普、IBM、戴尔和方正集团。惠普和戴尔虽然没能夺取市场老大的宝座，但两家公司超过40％的增幅却远高于联想和IBM，业界认为，照此发展速度，惠普、戴尔超过联想只是时间问题。

　　但是，如果将联想和IBM的PC业务加在一起，不仅总量超过了500万台，增长速度也是倍增，将第二名惠普和紧追不舍的戴尔都远远抛在了后面。

　　刚刚发布的年报再度证明，PC仍是联想的命根子。而对IBM来说，PC业务特别是PC制造业务则似乎已经成为了“鸡肋”，在成功转型至IT服务以后，IBM的PC业务除长城国际的工厂外已经全部外包。IBM笔记本电脑制造业务于2003年开始削减，已陆续出售了位于英国格林诺克、匈牙利布达佩斯和墨西哥的生产工厂，此外与LG的合作也已停止。除去日本藤泽工厂的笔记本测试组装线外，长城国际实际上已经是IBM最后一条自有笔记本电脑生产线。

　　鉴于上述情况，联想收购长城国际的消息令业界对出现一个“PC大王”充满了遐想。今年4月，联想集团首席财务官马雪征在接受路透社采访时曾表示，联想集团可能将通过收购的方式进入国际市场。她认为，从投资和回报的角度说，联想更倾向于合并和收购，而不是机构的扩张。

　　马雪征当时说，联想的收购交易可能采用TCL国际的方式。而TCL国际正是通过将其电视机业务与法国的电子巨头汤姆逊合并，创建了全球最大的电视机制造商。

　　有业内人士认为，如果联想在与竞争对手的争夺中获得长城国际，那么“TCL＋汤姆逊”模式很有可能被克隆为“联想＋IBM”模式。

　　猜想之二：联想全面迈向直销模式？

　　目前，联想已经在北京和上海分别建立了定位直销的电话销售中心。更有联想内部员工对本报记者表示，已经开始接触和学习有关直销的基本知识。

　　上周，联想集团总裁杨元庆在香港向投资者明确表示，除了以往的分销渠道外，联想已从今年初开始搭建分销加直销的混合模式，对大型企业直销产品，“希望对业绩有帮助”。

　　而熟悉戴尔直销模式的人士认为，其精华在于“按需定制”，也就是在明确客户需求后迅速做出回应，并向客户直接发货。由于消除了中间商环节，减少了不必要的成本和时间，这使得戴尔公司能够腾出更多的精力来理解客户需要。

　　事实上，长城国际生产的笔记本电脑、基于英特尔构架的服务器、服务器选件和台式电脑都是根据客户订单要求量身定制。在过去的参观中，长城国际总经理高礼彦曾向记者表示，该公司具备真正与客户运作相整合的端对端供应链解决方案，长城国际每天可以处理数以千计、有量身定制需求的任务定单，并将这些产品远销运送至分布于亚洲、欧洲、中东、南北美洲大陆约两万个客户所在地。

　　在多元化道路上屡遭挫折的联想，正在走上回归PC之路。在看到IBM转型服务成功的同时，专注PC的戴尔不也一样活的很滋润吗？去年，仅持有20％股份的长城电脑从长城国际获得了3亿元的回报，因此联想收购长城国际的消息一经传出，长城电脑股票即遭跌停。那么在香港股市一直萎靡不振的联想，能否借此收购重振雄风，证明自己的PC霸主地位不容质疑呢？（孙磊）